В Москве состоялось совместное заседание Комитета по корпоративному управлению и инвестициям Ассоциации менеджеров и Международного комитета НОКС, посвященное теме «Ответственность совета директоров». В дискуссии приняли участие представители юридических, страховых и консалтинговых компаний, а также эксперты инвестиционного рынка.
Заседание модерировали Елена Бреева (ПАО «ГАЗ») и Наталья Баранюк (ПАО «Россети»). Эксперты отметили актуальность темы из‑за ужесточения регуляторных требований. Бреева подчеркнула, что личная и коллективная ответственность членов советов директоров становится ключевой в условиях трансформации рынков капитала и усиления контроля.
Андрей Морозов, юридический директор Ассоциации профессиональных инвесторов, подчеркнул, что неправильные управленческие решения или бездействие совета директоров могут снизить капитализацию компании и риски для миноритарных акционеров. Он отметил, что репутационная ответственность совета директоров – стратегическая задача, а не опция. Формальное соблюдение правил листинга без реальной ответственности не обеспечивает стабильность рынка. Личная репутация руководителей напрямую связана с доверием инвесторов.
О росте коллективных исков миноритариев против компаний или директоров за последние годы рассказала Наталья Колерова, глава комитета Ассоциации менеджеров и адвокат бюро «Вертикаль». Российские законы становятся строже, часто в пользу истцов. Члены совета директоров обязаны поддерживать баланс между акционерами и руководством, принимать ключевые решения добросовестно, предоставлять достоверную информацию. В России такие дела считаются сложными, особенно при выходе компании на биржу, где требуется больше раскрытия информации.
Основатель Sundae Capital Advisors Нитин Сомани сообщил, что в Индии основными регуляторами корпоративного управления являются SEBI и MoCA. Компании, зарегистрированные на бирже, должны соблюдать законодательные требования и рекомендации. Слабое управление снижает доверие инвесторов и стоимость акций, а отсутствие прозрачности ведет к частым проверкам. Эксперт также отметил растущую важность репутационной ответственности, устойчивого развития, кибербезопасности, конфиденциальности данных и прозрачности цепочек поставок.
Владимир Новак, партнер SL GROUP, подчеркнул важность страхования ответственности директоров (D&O). Полис защищает активы руководителей от исков за ошибки и проступки, приведшие к убыткам компании или третьих лиц. В 2022 году было подано более тысячи исков против российских руководителей, треть из которых была удовлетворена. В 2024 году более 5 тысяч человек привлечено к субсидиарной ответственности, и каждое второе требование кредитора было удовлетворено. В условиях роста внимания регуляторов к топ-менеджменту D&O становится необходимым инструментом для защиты активов и репутации.
Антон Казиев, вице-президент ВСК, отметил, что полис D&O защищает от рисков при выходе компании на IPO, предотвращая убытки и ответственность для менеджмента. Он подчеркнул, что только 10-15% компаний на московской бирже имеют такую страховку, а 40% даже не знают о ней. Казиев считает D&O важным инструментом для защиты бизнеса в условиях нестабильности.
Исполнительный директор Ассоциации профессиональных инвесторов Александр Шевчук подчеркнул важность эффективной работы совета директоров и института независимых директоров. Он сравнил российское корпоративное управление с опытом Китая и Южной Кореи, где строгие регуляторные меры приводят к массовым отставкам. Эксперт отметил, что институт независимых директоров недооценен и требует увеличения доли в руководстве. В международной практике активно развиваются ответственность, раскрытие информации и контроль за руководством, и ожидается, что эти изменения придут и в Россию.
По мнению экспертов, вопрос ответственности членов совета директоров останется актуальным, и в будущем планируется расширение дискуссии за счет привлечения иностранных участников для обмена опытом и формирования более полной картины международных подходов к корпоративному управлению.
распечатать статью
