Стратегия риска

Ключевым компонентом философии управления рисками для любой компании является определение ее аппетита к риску. Ведь полученные доходы организации являются проявлением того риска, на который согласится и учтет в процессе своей деятельности руководство предприятия. Поэтому важно определить, какой риск будет приемлемым для достижения стратегических и операционных целей компании. 

Справка

Риск-аппетит – приемлемый уровень риска, который отражает общекорпоративный подход к определению приемлемости рисков для компании.

Такое определение дает Банк России в своем информационном письме от 01.10.2020 № ИН-06-28/143. Там же содержатся рекомендации выражать риск-аппетит как качественно, так и количественно. Несмотря на то, что рекомендации разрабатывались для публичных акционерных обществ, данный подход можно использовать в риск-менеджменте любой компании. 

подробнее

Риск-аппетит компании находится где-то посередине: между  емкостью риска  и  толерантностью к нему . И отражает приемлемый уровень рисков, влияющих на достижение конкретных стратегических целей. Поэтому показатели должны формулироваться исходя из направлений деятельности, которые компания рассматривает как стратегически значимые. Поэтому же при формировании риск-аппетита должна прослеживаться взаимосвязь со стратегией, миссией, видением и целями компании. 

Таким образом, риск-аппетит позволяет:

• определить, какие риски организация может принять; 

• сформулировать понятную позицию руководства относительно рисков; 

• упростить процесс управления рисками; 

• избежать случаев, когда размер убытка от наступления риска может привести организацию к банкротству.

Риск-аппетит может быть определен в количественном и качественном выражении.

Качественное выражение риск-аппетита не имеет четких количественных показателей и представляет собой общее заявление о том, что допустимо, приемлемо или неприемлемо для компании на пути к поставленной цели.

Примеры качественных показателей: 

• снижение экологической безопасности;

• снижение промышленной безопасности;

• коррупционные правонарушения;

• нарушение норм деловой этики;

• предоставление недостоверной информации в отчетности;

• нарушение налогового законодательства.

Количественное выражение риск-аппетита формулируется исходя из показателей бизнес-целей компании. По каждой из них устанавливается целевой показатель, диапазон значений,  верхний или нижний предел  и подобное. 

Банк России рекомендует рассматривать стратегические, финансовые и операционные направления. Например, снижение инвестиций более чем на 10%, снижение запланированного  годового показателя EBITDA  на 2%, снижение объемов производства продукции на 5%.

Принятие решения о том, какое количество риска компания желает или не желает принять, является решением корпоративного уровня.

Разные компании используют различные подходы к установлению риск-аппетита.

Агентство по страхованию вкладов

Агентство формулирует риск-аппетита через  карту рисков . Уровень  предпочтительного риска  или уровень риска, на который готово идти агентство для достижения своих стратегических и операционных целей, определяется с использованием качественного подхода, ограничивается рисками низкого и среднего уровней и соответствует значению индекса риска в десять баллов.

При этом  нулевой уровень допустимого риска  установлен в отношении следующих рисков:

• коррупционные риски;

• риски противоправных действий;

• риски, связанные с прямой опасностью для жизни и здоровья людей.

ПАО «ПК «Роснефть»

Формальный подход отражен на сайте ПАО «ПК «Роснефть». Так, в отношении установления финансово-экономических показателей компания неукоснительно соблюдает  финансовые ковенанты . Компания обеспечивает плановое погашение всех краткосрочных и долгосрочных обязательств.

В отношении охраны труда, промышленной безопасности и окружающей среды компания берет на себя обязательства и предпринимает все необходимые действия по обеспечению охраны окружающей среды, сохранению и восстановлению природных ресурсов.

В отношении корпоративного управления компания придерживается принципа полного неприятия корпоративного мошенничества и коррупции в любых формах и проявлениях.

ОАО «РЖД» 

РЖД устанавливает  приемлемую величину рисков , которая используется для определения допустимого уровня рисков при принятии решения о методах и мероприятиях по воздействию на риски и для соблюдения баланса между рисками и возможностями. Риск-аппетит относится к компетенции совета директоров и является предельно допустимым уровнем рисков, который холдинг стремится соблюдать и на который готов и может пойти в процессе достижения целей.

«ИНТЕР РАО ЕЭС»

Подход к определению риск-аппетита как недопустимому отклонению от бизнес-целей наблюдается в компании «ИНТЕР РАО ЕЭС». Так, в организации есть правила, которые не должны нарушаться для обеспечения разумной уверенности в достижении стратегических целей группы. А риск-аппетит выражает единое мнение руководства группы о том, что допустимо, приемлемо или неприемлемо для достижения целей бизнеса. Так, например, в компании недопустимы:

• снижение количества точек поставки электроэнергии относительно предыдущего отчетного периода в сбытовых активах группы;

• реализация проектов без комплексной оценки рисков и прохождения процедур корпоративного одобрения участия в проекте в соответствии с требованиями корпоративных стандартов;

• дача взятки  работником компании должностному лицу или коммерческий подкуп, совершенный от имени или в интересах компании группы; 

• использование  нематериальных активов без оформленных надлежащим образом прав на результаты интеллектуальной деятельности при заключении сделок с третьими лицами.

Защищенность должностей руководителей группы кадровым резервом на замещение вакантных должностей составляет 60%.

ПАО «Сбербанк»

Подход к установлению риск-аппетита как к системе показателей характерен для компании «Сбербанк». Аппетит к риску – совокупный максимальный уровень риска банка, который он готов принять в процессе создания акционерной стоимости и достижения установленных стратегических целей. Он представляет систему показателей, характеризующих совокупный максимальный уровень риска организации, приемлемый в процессе достижения установленных стратегических целей.

Ключевые риски регулируются политиками с учетом риск-аппетита.

Риск возникновения убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения контрагентом финансовых обязательств в соответствии с условиями договора регулируется политикой управления кредитными рисками и политикой по работе с обеспечением по кредитным продуктам.

Для ограничения кредитного риска используется многоуровневая система лимитов, в том числе лимиты аппетита к риску группы.

ВТБ

Высокоуровневый риск-аппетит группы «ВТБ» детализируется путем установления конкретных количественных и качественных показателей и соответствующих контрольных значений по ним.

Количественные показатели риск-аппетита разделяются на оперативные и структурные. Показатели риск-аппетита ограничивают все значимые виды риска, присущие деятельности группы «ВТБ»: 

• величина возможных убытков по принимаемым группой рискам не должна достигать уровня, приводящего к прекращению операционной деятельности группы, в том числе в стрессовых условиях; 

• структура активов и пассивов должна обеспечивать эффективное использование ресурсов и соответствовать бизнес-модели группы; 

• обеспечение на постоянной основе оценки и контроля уровня рисков в процессе принятия решений, а также оценки эффективности деятельности с учетом рисков; 

• в своей деятельности группа стремится избегать повышенного уровня концентрации кредитного риска на контрагентах, отраслях и странах/регионах с повышенным уровнем риска; 

• устойчивое развитие и экономическая эффективность в долгосрочной перспективе;

• сохранение безупречной репутации, избегание действий, способных привести к нанесению вреда деловой репутации.

Выводы и рекомендации

Стратегия компании должна учитывать риски. При учете рисков наблюдается множество факторов, которые могут оказать влияние на риск-аппетит компании: 

• на каком этапе жизненного цикла находится компания; 

• влияние  заинтересованных сторон ;

• внешние факторы  и прочие.

Необходима формализация риск-аппетита, т.е. оформление его в виде отдельного документа. Чаще всего риск-аппетит устанавливается через заявление совета директоров. Но более эффективно прописывать риск-аппетит в соответствующих документах, описывающих бизнес-процессы: политиках, положениях и инструкциях. Формализация риск-аппетита облегчает понимание руководителями и сотрудниками, что допустимо в компании или бизнес-процессе, а что нет. 

Если формализовать алгоритм формирования риск-аппетита, то возможно предложить следующий вариант:

• определяются бизнес-цели ; 

• для каждой бизнес-цели определяется  целевой показатель ; 

• для каждого показателя определяется  допустимое отклонение ; 

• риск-аппетитом будет являться нахождение показателя в пределах допустимого отклонения;

• формируется заявление о риск-аппетите, в котором указываются пределы допустимых отклонений показателей и заявление о неприемлемости. 

Определение и формализация уровня риск-аппетита дает ряд выгод:  

• позволяет выявить ключевые риски, которые могут оказать существенное влияние на достижение плановых целей, а также на управление рисками в рамках риск-аппетита. Повышенный интерес получают риски, воздействие которых может привести к повышению уровня риск-аппетита;

• служит ориентиром для менеджмента и совета директоров при разработке стратегии развития компании, выявлении приоритетных направлений деятельности. Риск-аппетит корректирует цели, накладывает ограничения и учитывается в рамках приоритизации целей; 

• служит ориентиром для менеджмента при принятии решений с учетом риска, мотивирует менеджмент принимать решения в рамках риск-аппетита компании или задает предпосылки для пересмотра риск-аппетита;

• позволяет осуществлять распределение ресурсов, которое обеспечит оптимальное достижение поставленных целей компании.